我本人有一个简单而又严格的准则，那就是当实体或资本经济发生灾难性的意外、金融市场的波动率大幅度上升的时候，你的投资至少要能够安全地挺过去，最好还能获益。在我的书里我曾总结说，投资原则的大方向是要做多波动率而不要做空波动率。
昨天，iTrade668 网友转了一篇很好的分析文章： Past & Future Speculative Bubbles – What They Indicate for Gold and Silver!文章的作者 GE Christenson 最后的结论是，如果当前最大的金融泡沫美国债券破裂的话，黄金价格达到五千到一万美元、白银价格达到200到400美元之间不是不可能的。
早在两年半之前的2010年7月6日，我就曾展示了道琼斯指数与黄金比值的长期图，并指出 Dow/Gold Ratio 从现在的8下降到2甚至1是符合历史先例的，当时每盎司的黄金价格是1196美元：
不久前，我又在“如果“美债和美元的泡沫迸裂”会怎样？”中贴出了1979年和1980年时的黄金价格图：
1979年的黄金价格
1980年的黄金价格
并在文中写道：“如果“美债和美元的泡沫迸裂”，美债将不再被视为最安全的资产，美元也不再是唯一的储备货币，黄金的价格会像1979和1980年那样。泡沫在破裂之前看起来最大，皮筋在被拉断之前看起来也最长，当情况看起来不太妙的时候（例如2008年），很多人会把钱堆在看似最安全的美债上，联邦债券的利率会降到比现在还低。 当一个有影响力的大型债券基金经理（格罗斯？）开始大量抛售美债时，其他人也同时意识到皇帝的身上其实什么都没有，于是一起加入到抛售的洪流中去。 美联储越加紧印钞收购债券，美元的价值越低，出售美债的人也就越多，大坝溃塌之时谁也挡不住了，美元的储备货币地位也就玩儿完了。 这个过程会在很短的时间内完成，就像1979年12月到1980年1月之间美元相对于黄金的贬值那样。”
显然，我的想法与 GE Christenson 不谋而合。
如今美国的国债总量已经超过了GDP，美联储把短期利率压低到近乎零、实际利率为负，未来利率的走向只有上升这一条路好走了。将来利率水平正常化的途径是顺顺当当的、还是凶险无比的事先是无法预知的，所以现在就应该想清楚一旦最坏的情况发生，自己手上持有的东西是一落千丈、安全过关、还是能够从中获利。
如果目前持有的是股票或企业债券类的风险资产的话，至少也应当有预先准备好的退出机制，就像“ETF投资系统”在1987年10月19日之前的两天所预警的那样：
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请问如何建立自己的黄金储备呢？买实物黄金存银行保险柜？
ReplyDeleteGLD可以么？谢谢