股市的新高与时间的利刃

昨天，我在“话说今天的道琼斯指数新高”中说：“几年来的美国股市和近期高涨的日本股市一样，基本上是靠美联储印钞和贬值美元硬撑起来的，与实体经济严重脱节。”

我还写道：“投资利润都是要靠时间获得的，如果在任何一种情况下都 hold 不住的话，那么想要长期超越市场平均是不大可能的。”

时间是一把锋利无比的利刃，它可以把任何不真实的东西都戳穿。把时间拉长点，靠印钞、借债、或贬值货币硬撑起来的股市幻觉就原形毕露了。

自2007年10月至今，黄金与主要股市表现的对比

黄金 +106%
美国股市指数基金（SPY） -0.7%
欧洲股市指数 -4%
日本股市指数 -30%
中国股市指数 -58%



美、欧、日央行的印钞幅度



黄金价格与央行印钞幅度的同步性



或许有人说，那么这些国家能不能反过来停止印钞、还掉债务呢？

就美国来说，政府的社会安全退休金和医疗保险支出是财政赤字的主要来源，与之相比军费支出都算小数目了，想要大幅度地减少财政赤字，就必须向美国社会上有政治影响力的退休人群福利和庞大的医疗、制药、保健、和医保行业的利益开刀。在目前美国两党互相扯皮、彼此牵制的局面中，除非在更大的财政、金融、或经济危机已经发生、刻不容缓的情况下，美国的政客们是不会冒着得罪选民的风险去主动地制定和实行改革计划的。

而同时，尽管官方的统计数字声称现在没有通胀，可民生必需支付的东西可很少停止过涨价。

美国大学学费、医疗费用、汽车、食品、和能源的支出


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