在被操纵的市场里如何操作？

2013年1月10日，我在“Gold Is The Next LIBOR”中写道：“Gold is one of the most manipulated market (not to say other markets are any less manipulated with the aid of HFT machines). If CFTC is not in the same pants with Wall Street establishment and does its duty to investigate, gold would be the next LIBOR.”

在同一个博客上，我还记录了黄金价格从宏观到微观的层面被操纵的事实和证据。

昨天，“华尔街日报”的一篇报道说，美国期货监管会（CFTC）正在调查伦敦金银定价机制中可能的市场操纵行为： CFTC Investigating London Gold, Silver Price Fixing For Manipulation

对于熟悉贵金属交易市场的人来说，黄金和白银的价格被人为操纵已经到了尽人皆知的程度了，几年前就有民间组织 GOLD ANTI-TRUST ACTION COMMITTEE (GATA) 站出来记载金银价格被操纵的事实、发声呐喊让民众知道、到政府监管机构去作证、甚至到法庭上去起诉白银市场的操纵者。

但是当美国政府的金融监管部门与华尔街大银行穿一条裤子的时候，GATA的努力除了让更多的人意识到市场价格是被操纵的之外、至今并没有改变太多。例如CFTC于2008年就被迫对白银市场价格的人为操纵行为进行调查，可至今既不敢公布调查证据、也没有正式结束调查。

注意到，这次美国期货监管会（CFTC）调查的是一天公布两次金银价格的伦敦市场，可是却不去调查一天24小时不停交易的美国期货和现货市场。其实这是事出有因的，由于在国际金融市场上伦敦和瑞士是纽约华尔街的强劲竞争对手，自从2008年金融危机发生后，美国的金融监管机构就专门针对伦敦和瑞士下手，给英国和瑞士的大银行发出巨额罚单，却有意放过了美国的垄断大银行。以至于如今，英国和美国的金融监管部门已经出现了狗咬狗的内斗行为： U.S. and U.K. in Tussle Over Trader

现在除了刚刚入市不久的人之外，大多数的市场参与者都多多少少地意识到金融市场是被操纵的事实了吧：美联储直接插手购买债券、间接送钱给华尔街投行去炒高股市、打压原油和贵金属的价格、政府部门在重要的就业和通胀统计报告中编造数字，目的都是为了在表面上粉饰出一番繁荣的景象，糊弄无知的消费大众去借债花钱和逼迫闲置资金进入投机市场，用吹大下一个泡沫的手段去填补前面一个泡沫所造成的窟窿。

下图是纽约证券交易所过去十年的股票交易量



在股票交易量锐减的情况下，股市指数仍然连续上升，难怪有人说这美国的股市涨得也太假了吧？

正所谓“贾不假，白玉为堂金作马。”即便如此，如果基金经理和散户股民们没有闭上眼睛无视基本面的事实、一直跟住这假惺惺疯涨的股市的话，那么他的投资业绩就无疑会严重地落后于大盘了，这也是为什么近期有不少资深的对冲基金经理干脆关掉基金、选择离开市场了。

当看得见的大手公然干预市场、操纵各种资产价格的时候，投资者们应该怎么办？就我个人而言，我绝不会凭着自我感觉或市场猜测去行动，而是坚持按照量化的“ETF投资系统”发出的信号操作，至今的实际结果与理论模型走得完全一致，既跟上了市场的上涨步伐、还能当股市最后撑不下去的时候及时地退出。

“ETF投资系统”（2002年10月30日至2013年3月13日）



此外，在美元纸钞和黄金之间，选择实物黄金作为长期的价值储藏物。

=========

我的新网址： http://murmurhudson.com

欢迎访问我的博客：

依据事实数字，把握市场脉搏，运筹金融世界。

http://etfinvestmentsystem.blogspot.com/

http://murmuronhudson.blogspot.com/

http://blog.sina.com.cn/murmuronhudson/