做多波动率与做空波动率

随着证券交易费用的日益锐减，华尔街投行从客户交易费上能赚到的钱越来越少了，现在他们牟利的主要模式之一是与客户对赌，客户赔掉的钱就是他们的利润。

投行在与客户对赌过程中的优势是很大的，因为他们对于客户作为一个群体的持仓、止赢止损位等等细节都了如指掌，只要抓住每个放大波动率的机会、往有损于客户整体仓位的一个方向上不停地推高或压低价钱，大多数意志薄弱的对手们就乖乖地止损投降了。这也是为什么像隶属于美洲银行的美林公司（BoA-ML）那样的华尔街投行在2013年的第一个季度里，每一个交易日都获利的原因。

作为散户，即使不知道如何在具体的操作中去主动地做多波动率和避免做空波动率的话，至少也要对某些时候市场的波动率突然地被放大、价格超乎想象地往不利于自己仓位的方向一个劲儿地走到极端的现象事先做好应对的准备。

*************

今天，按照“ETF投资系统”操作的10万美元实盘账户的截图如下：

我将用这个账户实盘复制出“ETF Investment System 2.0”的资金增长曲线来：


=========

“默默投资”的网址： http://murmurhudson.com

欢迎访问我的博客：

依据事实数字，把握市场脉搏，运筹金融世界。

http://etfinvestmentsystem.blogspot.com/

http://murmuronhudson.blogspot.com/

http://blog.sina.com.cn/murmuronhudson/