Wednesday, August 29, 2012

“硬”货币和“软”货币的关系

所谓“硬”货币是指黄金,“软”货币是各国政府发行的纸钞,而美元和欧元是纸钞中的主要流通货币。

下图是以欧元定价的黄金价格(XAU/EUR),现在已经临近历史最高点了:


以美元定价的黄金价格(XAU/USD)现在虽然离新高还有一段距离,可是也已经到达了其收缩三角形趋势线的上沿了:


注意到在上面两张图中,虽然以欧元定价的金价和以美元定价的金价走势不同,可是欧元和美元相对于黄金恰好都在过去的两年里贬值了35%。

在过去的十年里,每当以欧元定价的黄金价格(XAU/EUR)经过休整期后再次重新突破新高的时候,黄金的价格就会在一段时间里出现一轮阶梯式的上涨:


这一点对于以美元定价的金价来说也是如此。实际上,美元相对于黄金的贬值速度要比欧元快得多,在过去十年里,以欧元定价的黄金价格上涨了319%,而以美元定价的黄金价格上涨了436%。


因此以美元定价的黄金在过去几个月里走弱,只是由于欧债危机所导致的欧元相对于美元贬值的货币因素。如果黄金相对于欧元和美元将同时向上突破的话,金价可能就会进入新一轮的上升期。

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