1950年至今的ETF投资系统

为了验证“ETF基金投资系统”的长期有效性，我找到了从1950年1月至2012年3月底下面三种资产的数据：美国三个月期债券（代表现金）、美国十年期债券（代表长期债券）、和标普500指数（代表美国股票），然后计算出每种资产在当月的“投资价值指数”，最后买入并持有投资价值最高的那一个资产类型，直到最适合投资的资产类型发生了变化。

下图是假定在1950年用1千美元作为起始资金进行投资，到2012年3月底时的资金成长曲线：

作为对比，下面是美国标普500股市指数在同一时期的价格曲线：

在60多年的时间里，ETF基金投资系统的回测收益率是原始投资的205倍（从1000美元到205,287美元），平均每年的回报率是9.1%。而标普500指数同期的成长率为79倍（从17.69到1408.47）。

在演算的过程中我还发现，如果当ETF投资系统在当月中间刚一发出转换资产的信号时就马上卖掉原来的资产、买进新资产的话，就可以避免1987年10月和1998年8月那两次比较大的股市回调。这也再次证明了当市场处于转折点时期的时候，买卖动作必须十分迅速的重要性。

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